国产精品人人做人人爽人人添_亚洲成人动漫在线观看_japan护士性xxxⅹhd_日韩另类_欧美一级在线观看_男女羞羞视频网站18

您當前的位置: 首頁 >> 關注 > >> 內容頁

紫光股份(000938):穩健增長 AI算力設施積極發展

2023-04-19 20:03:58 來源:浙商證券股份有限公司

投資要點


(相關資料圖)

公司2022 年業績總體平穩,營收結構優化驅動毛利率改善。多項產品保持市場份額領先,聚焦算力基礎設施全面擁抱AIGC,面向政企/運營商/海外市場持續賦能,維持 “買入”評級。

22 年營收利潤穩健增長

2022 年內外部有很多不確定性和各種挑戰的情況下,公司積極應對,業績總體穩健增長,營業收入/扣非歸母凈利 740.58/17.59 億元,同比增長 9.49%/6.34%,其中 ICT 基礎設施與服務業務實現收入467.60 億元,同比增長 13.09%,占營業收入比重達到 63.14%, 比重不斷提升。控股子公司方面,新華三實現營業收入/凈利潤達 498.10 /37.31 億元,同比增長 12.31%/ 8.65%;紫光云實現營業收入15.03 億元,同比增長 48.95%。

聚焦算力基礎設施全面擁抱AIGC

公司在人工智能方面已經有明確的戰略方向:聚焦算力基礎設施,與合作伙伴協作提供算法模型滿足不同行業的需求。

圍繞AI 算力設施,公司擁有領先的方案,可以實現算力智能調度、AI 開發的全生命周期管理,同時為客戶提供全系列的 AI 服務器,滿足訓練和推理部署等不同場景對智能算力的需求。

公司R5300/R5500 以及搭載 GPU 卡的通用服務器 R4900/R4950 等AI 服務器產品 2022 年收入快速增長,并且AI 服務器訂單在今年一季度有很大提升。公司針對 GPT 場景而優化的 GPU 服務器已經完成開發,并取得 31 個世界領先的測試指標,該新一代系列 GPU 服務器將在今年二季度全面上市。

下屬新華三預計將在 2023 年下半年發布 800G 交換機和 800G 光模塊,并且也將在 2023 年發布 800G CPO 交換機,預期功耗降低 40%左右。

除了對外提供算力設施能力之外,公司按照“AI in ALL”的技術戰略,將人工智能技術全面融入各產品線,以實現自身解決方案的智能化重構和技術升級,以“內生智能”更好地服務百行百業客戶。

各項產品市占率持續領先

公司作為數字化解決方案領導者,持續融入創新技術推進各產品線全面升級。

2022 年,公司多項產品市場份額領先:在中國以太網交換機、企業網交換機、數據中心交換機市場,分別以 33.8%、35.3%、 31.0%的市場份額排名第二;企業網路由器市場份額 31.8%,持續位列市場第二;企業級 WLAN 市場份額28.0%,連續 14 年蟬聯市場第一;國內X86 服務器市場份額18.0%,保持市場第二; 中國刀片服務器市場份額 54.8%,蟬聯市場第一;中國存儲市場份額12.5%,連續位居市場第二。2022 年前三季度,在中國 UTM 防火墻市場以 23.7%的市場份額位居市場第二;中國超融合市場份額 23.9%, 位列市場第一。

新華三是國內領先的ICT 設備商,面向政企、運營商、海外市場持續賦能。政企業務方面,公司持續為智慧城市、數字鄉村、政務云、電子政府外網建設賦能;運營商方面,公司持續深入和擴大運營商云網業務,加速拓寬合作業務范圍推動云網融合演進,運營商業務實現全面快速發展;國際業務方面,持續加強海外布局,目前已在全球重點市場設立 12 家海外子公司,已認證合作伙伴達1359 家。

持續加大ICT 研發投入

2022 年毛利率為20.64%,同比提升1.12pct,主要系營收結構持續優化等帶動;2022 年公司研發費用同比增10.18%,主要圍繞網絡、安全、計算、存儲、云計算、智能終端等領域開展研發攻關,并在多個領域取得關鍵性突破和進展;銷售/管理費用同比增3.23%/3.27%,低于營業收入增速,得到有效控制;財務費用6.34 億元,去年同期為-2.92 億元,主要為新華三匯兌損失增加所致;2022 年公司凈利率5.05%,同比下滑0.56pct

投資建議

公司擬收購新華三剩余49%股權,暫不考慮此次交易影響,預計23-25 年歸母利潤27.32、33.71、40.91 億元,PE 為34、28、23 倍。維持 “買入”評級。

風險提示:客戶需求和訂單獲取不及預期,產品研發及推廣不及預期。

關鍵詞:
分享到:
x 廣告
x 廣告

  Copyright @ 2001-2013 www.xdrtrxr.cn All Rights Reserved 中國時尚網 版權所有

聯系方式:954 29 18 82 @qq.com

   粵ICP備18025786號  營業執照公示信息   未經吉中國時尚網書面授權,請勿建立鏡像,轉載請注明來源,違者依法必究

關于我們 | 聯系方式 | 版權聲明 | 招聘信息 | 友情鏈接 | 合作伙伴 |
主站蜘蛛池模板: 国产男女爽爽爽免费视频 | 欧美成人伊人 | 成人a网 | 国产午夜精品一区二区三区四区 | 国产成人精品一区二区三区视频 | 欧美精品一区二区三区在线 | 91精品国产综合久久久蜜臀图片 | 最新色| 2018国产大陆天天弄 | 久久久久国产精品免费免费搜索 | 午夜免费| 国产精品一二三区 | 日本一区二区精品 | 日韩精品一区二区三区中文在线 | 日韩aaaa | 1区2区免费视频 | 成人激情综合 | av资源中文在线 | 欧美成人一区二区 | 精品久久久久久亚洲精品 | 中文字幕亚洲电影 | 成人国产在线视频 | 99这里只有精品视频 | 午夜精品久久久久久久男人的天堂 | 特黄aaaaaa裸体视频 | 欧美日韩在线播放 | 成年无码av片在线 | 一区二区福利 | 久久青青视频 | 欧美激情一区二区三区 | 成人免费视频一区二区 | 午夜精品一区二区三区免费视频 | 色网站在线观看 | 免费的靠逼视频 | 黄色成人免费看 | 久久99国产精品久久99果冻传媒 | 麻豆二区| 亚洲精选免费视频 | 国产露脸150部国语对白 | 日韩一级精品视频在线观看 | 97在线视频免费 |